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Historia de amor entre el alférez Alonso de Guevara y la bella Margarita, hija del Gobernador. Todo lo complica la aparición de un nuevo y enigmático pirata, que con el rostro cubierto por una máscara de cuero y con un insólito sentido del honor, surca los mares de Caribe. El Corsario Azul y su tripulación inician su persecución, llegando a un sorprendente final al descubrir que La Máscara es…